cbETH - Coinbase Wrapped Staked ETH - es el token que Coinbase emite por ETH en staking a través de Coinbase, y a pesar de “wrapped” en su nombre es un recibo de staking cuyo valor en ETH aumenta con el tiempo: un cbETH se convertía a 1.140713 ETH en el bloque 26 105 247 el 2 de octubre de 2026 (contrato cbETH, exchangeRate()). WETH es un tipo diferente de token: simple ETH en el contrato WETH9, que vale exactamente 1 ETH y no genera nada. La regla: “wrapped” en el nombre de cbETH significa ETH en staking convertido en token por Coinbase, no un wrapper estilo WETH que cualquiera pueda mintear y canjear.
- Tasa vs paridad: 1 cbETH = 1.140713 ETH según el exchangeRate() del contrato; 1 WETH = 1 ETH por construcción (lecturas on-chain, 2 de octubre de 2026).
- Mercado vs contrato: Etherscan cotizó cbETH a 1.144317 ETH el mismo día; 1.144317 / 1.140713 = 1.0032, un precio de mercado 0.32% por encima de la tasa del contrato. WETH no tiene tal brecha porque WETH9 canjea a la par.
- Tamaño: 393 751 cbETH x 1.140713 = aproximadamente 449 157 ETH de valor en staking, en manos de 54 837 direcciones - 7.2 cbETH por holder contra 0.61 WETH por holder de WETH (Etherscan, 2 de octubre de 2026).
- Movimiento de la tasa: exchangeRate() subió de 1.140568 el 29 de septiembre a 1.140713 el 2 de octubre de 2026, +0.0127% en tres días; un saldo o valor de WETH nunca se mueve por sí mismo.
Qué es cbETH
cbETH es un token ERC-20 en 0xBe9895146f7AF43049ca1c1AE358B0541Ea49704 que Coinbase emite contra ETH que sus clientes hacen staking con Coinbase. Coinbase lo describe como un token de staking líquido: usuarios elegibles en regiones soportadas convierten ETH en staking en Coinbase en cbETH sin tarifa, y la tasa de conversión entre cbETH y ETH aumenta a medida que se ganan recompensas sobre el ETH en staking (help.coinbase.com). El token no tiene rebase; la tasa lleva las recompensas.
El emisor es la característica definitoria. cbETH existe porque Coinbase retiene el ETH en staking y respalda la conversión, lo que lo hace un modelo custodial - más cercano a WBTC que a WETH en los tres modelos de tokens wrapped. WETH no tiene emisor alguno: el contrato WETH9 mintea y quema para cualquiera, sin propietario y sin ruta de actualización.
cbETH vs WETH lado a lado
Las cifras son lecturas on-chain y datos de Etherscan para Ethereum mainnet el 2 de octubre de 2026.
| Parámetro | cbETH | WETH |
|---|---|---|
| Emisor | Coinbase | ninguno (contrato WETH9) |
| Qué lo respalda | ETH en staking a través de Coinbase | ETH retenido en el contrato |
| Genera recompensas | sí, a través de la tasa creciente | no |
| 1 token se convierte a | 1.140713 ETH | 1 ETH |
| Cotización de mercado | 1.144317 ETH | 1 ETH |
| Suministro | 393 751 | 2 031 131 |
| Holders | 54 837 | 3 322 783 |
| Quién puede mintear | Coinbase, para usuarios elegibles | cualquiera, con deposit() |
| Camino de regreso a ETH | Coinbase o un DEX | withdraw(), una transacción |
Las filas de suministro ocultan una inversión de tamaño: WETH tiene 5.2 veces más tokens pero los tokens cbETH valen 14% más cada uno, así que en términos de ETH WETH retiene 2 031 131 contra 449 157 de cbETH. La comparación de staking líquido pone cbETH junto a stETH, wstETH y rETH.
Cómo funciona la tasa de cambio de cbETH
La tasa de cbETH es la cantidad de ETH que representa un cbETH, publicada por el contrato como exchangeRate() y aumentada a medida que se acumulan recompensas de staking. Entre el 29 de septiembre y el 2 de octubre de 2026 se movió de 1.140568 a 1.140713 ETH. Tener 10 cbETH el 2 de octubre significaba un reclamo sobre 11.40713 ETH; el saldo permanece en 10 mientras el reclamo crece.
El mismo modelo de tasa de cambio es usado por wstETH y rETH; stETH de Lido usa un saldo con rebase en cambio (wstETH vs WETH). WETH no necesita ninguno, porque su ETH no genera nada: la conversión es 1:1 hoy y en diez años.
cbETH junto a stETH, wstETH y rETH
cbETH es uno de cuatro grandes tokens de staking de ETH, y comparte su modelo con dos de ellos. Las tasas a continuación son lecturas on-chain de cada contrato de token en la fecha indicada.
| Token | Emisor | Cómo se muestran las recompensas | 1 token se convierte a |
|---|---|---|---|
| cbETH | Coinbase | tasa creciente | 1.140713 ETH (2 de octubre de 2026) |
| rETH | Rocket Pool | tasa creciente | 1.1728 ETH (29 de septiembre de 2026) |
| wstETH | Lido | tasa creciente | 1.24525 stETH (1 de octubre de 2026) |
| stETH | Lido | saldo crece diariamente | aproximadamente 1 ETH, más tokens con el tiempo |
| WETH | ninguno | sin recompensas | 1 ETH, siempre |
Los tres tokens basados en tasa se comportan igual en una wallet: el saldo nunca cambia y el valor en ETH sube. stETH es la excepción que tiene rebase (stETH vs WETH); WETH es la excepción que no genera nada en absoluto.
“Hacer wrap de ETH por cbETH” no es wrapping
Las búsquedas de “hacer wrap de ETH por cbETH” mezclan dos operaciones diferentes. Hacer wrap de ETH significa llamar deposit() en WETH9 y recibir WETH a 1:1 (ETH a WETH). Obtener cbETH significa hacer staking de ETH a través de Coinbase y convertir la posición en staking, o comprar cbETH de alguien que lo tenga. Ningún contrato convierte tu ETH en cbETH del modo en que WETH9 convierte ETH en WETH, y ningún contrato convierte cbETH de regreso en ETH del modo en que withdraw() lo hace (cómo hacer unwrap de WETH).
Riesgos que cbETH conlleva que WETH no tiene
- Riesgo del emisor: la conversión depende de que Coinbase continúe operándola; WETH9 no tiene operador.
- Elegibilidad: Coinbase ofrece la conversión a usuarios elegibles en regiones soportadas; WETH9 sirve a cualquier dirección.
- Riesgo del validador: ETH en staking puede ser penalizado si los validadores se portan mal; el ETH en WETH9 nunca está en staking.
- Brecha de mercado: en un DEX, cbETH puede cotizar por encima o por debajo de su tasa de contrato, como muestra la diferencia de 0.32% el 2 de octubre de 2026; WETH cotiza a 1 ETH porque el canje a la par está siempre abierto.
Qué no puede hacer cbETH
- No puede hacerse unwrap a través de WETH9: el contrato WETH quema solo WETH.
- No puede contarse como 1 ETH: pools y mercados de préstamos valoran cbETH a su propia tasa; la tabla de tokens similares lista qué tokens son 1:1 y cuáles no.
- No puede pagar el gas: las tarifas se cobran en ETH nativo (por qué WETH no puede pagar el gas).
Cuándo tener cbETH y cuándo WETH
Tenga cbETH cuando haga staking a través de Coinbase y quiera que la posición en staking permanezca transferible y usable en DeFi. Tenga WETH cuando necesite ETH dentro de un contrato y la capacidad de obtener exactamente el mismo ETH de regreso, sin emisor y sin verificación de elegibilidad en medio. Los dos no son alternativas para el mismo trabajo: cbETH responde qué gana el ETH, WETH responde dónde puede usarse el ETH.