wstETH와 WETH는 둘 다 이더를 감싸는 ERC-20 래퍼이지만, 서로 다른 것을 래핑합니다. WETH는 순수 ETH를 래핑하며 항상 정확히 ETH 1개로 환전되는 반면, Lido가 발행한 wstETH는 스테이킹 포지션인 stETH를 래핑하며 점점 증가하는 수량의 stETH로 환전됩니다. 2026년 10월 1일 블록 26,096,439 기준 wstETH 1개당 1.24525 stETH였습니다(wstETH 컨트랙트, stEthPerToken()). 두 이름에서 “wrapped"는 동일한 메커니즘을 의미합니다. 다른 것을 감싸는 고정 잔액 ERC-20이며, 그 아래에 무엇이 있는지가 가격, 위험, 그리고 ETH로 돌아가는 방법을 결정합니다.
- 환전율 vs 액면가: wstETH 1개 = 1.24525 stETH이며 매일 상승. WETH 1개 = 컨트랙트에 의해 영구히 ETH 1개(2026년 10월 1일 온체인 데이터).
- 시장 vs 컨트랙트: 2026년 10월 1일 Etherscan은 wstETH를 1.242371 ETH로 시세를 표시했습니다. 1.242371 / 1.24525 = 0.9977이므로, 시장은 각 wstETH 내부의 stETH를 ETH보다 0.23% 낮게 평가했습니다. WETH9는 액면가로 환전되므로 이러한 격차가 있을 수 없습니다.
- 규모: 3,670,973 wstETH x 1.24525 = 457만 stETH로, 전체 9,843,529 stETH의 46%이며 38,848개 주소가 보유합니다. 주소당 118 stETH인 반면 WETH 보유자당 0.62 WETH(2,053,190 / 3,320,331)입니다.
- 가스비: 2026년 10월 1일 기준 wstETH unwrap()은 약 86,500 가스를 사용한 반면, WETH withdraw()는 30,400-35,200 가스를 사용했습니다. 2.5-2.8배 더 많습니다(Etherscan, 트랜잭션당 수수료 / 가스 가격).
wstETH와 WETH는 무엇인가
WETH는 WETH9 컨트랙트가 보유한 ETH를 ERC-20 토큰으로 재발행한 것이며, 그 사이에 ETH에 대해 아무것도 하지 않습니다. 유일한 역할은 호환성입니다. 토큰용으로 작성된 컨트랙트는 WETH를 이동할 수 있지만 네이티브 ETH는 이동할 수 없습니다. 컨트랙트에는 소유자도 수익도 없으므로, WETH는 정확히 ETH 1개의 가치를 가지며 그 외에는 아무것도 없습니다(WETH란 무엇인가).
wstETH는 Lido의 wstETH 컨트랙트(0x7f39C581F595B53c5cb19bD0b3f8dA6c935E2Ca0)가 보유한 stETH를 리베이스되지 않는 ERC-20 토큰으로 재발행한 것입니다. stETH 자체는 스테이킹된 ETH에 대한 Lido의 영수증이며, Lido의 오라클이 검증자 보상을 보고하면 잔액이 매일 재계산됩니다(docs.lido.fi). wstETH는 이 잔액을 고정하고 보상을 환전율로 이동시킵니다. 두 토큰 모두 래핑된 토큰 클래스에 속하지만, wstETH만이 액체 스테이킹에도 속합니다.
wstETH vs WETH 나란히 비교
이 표는 두 Ethereum 메인넷 컨트랙트를 비교합니다. 환전율과 공급량은 블록 26,096,439의 온체인 데이터이며, 보유자 수는 Etherscan 수치입니다. wstETH는 2026년 10월 1일, WETH는 2026년 9월 27일 기준입니다.
| 항목 | wstETH | WETH |
|---|---|---|
| 발행자 | Lido | 없음(WETH9 컨트랙트) |
| 래핑 대상 | stETH, 스테이킹 영수증 | 네이티브 ETH |
| 토큰 1개 환전 시 | 1.24525 stETH, 상승 중 | 1 ETH, 고정 |
| 보상 획득 | 예, stETH에 대해 연 2.3% APR(lido.fi, 2026년 10월 1일) | 아니요 |
| 공급량 | 3,670,973 | 2,053,190(2026년 9월 29일) |
| 보유자 | 38,848 | 3,320,331 |
| 입금 방법 | approve 후 stETH를 wrap(), 또는 컨트랙트에 ETH 전송 | ETH를 deposit(), approve 불필요 |
| 출금 방법 | stETH로 unwrap() 후 Lido 큐 또는 DEX | withdraw()로 ETH로, 트랜잭션 1회 |
| 가스비, 래핑 | 92,300-109,500 | 27,900-45,000 |
| 가스비, 언래핑 | 약 86,500 | 30,400-35,200 |
| 서명된 승인(EIP-2612 permit) | 예 | 아니요 |
보유자와 공급량 행은 두 가지 다른 용도를 가리킵니다. WETH는 85배 더 많은 주소에 소량의 작업 잔액으로 분산되어 있습니다. wstETH는 더 적은 수의 더 큰 포지션에 있으며, 총 가치는 ETH 환산 2.2배입니다(457만 stETH 대 205만 WETH). WETH vs 액체 스테이킹 토큰 표는 wstETH를 stETH, cbETH, rETH와 나란히 배치합니다.
wstETH 환전율 작동 방식
wstETH 환전율은 wstETH 1개를 언래핑할 수 있는 stETH의 양이며, stETH가 리베이스될 때 하루에 한 번 상승합니다(docs.lido.fi). 컨트랙트는 이를 stEthPerToken()으로 노출하고 getStETHByWstETH()로 모든 수량을 변환합니다. 2026년 10월 1일, wstETH 10개는 12.4525 stETH로 언래핑되었습니다. 동일한 10 wstETH는 매일 보고 후 약간 더 많이 언래핑되지만, wstETH 잔액은 10개로 유지됩니다.
WETH는 읽을 환전율이 없습니다. WETH9는 구조상 모든 WETH에 대해 ETH 1개를 보관합니다. totalSupply()는 컨트랙트 자체의 ETH 잔액을 반환하므로 전환은 항상 1:1이며 WETH 가격은 ETH 가격입니다. 따라서 wstETH의 1보다 높은 환전율은 축적된 스테이킹 소득이지 프리미엄이 아닙니다. wstETH 1개에 대해 1.245 stETH를 지불하는 것은 공정한 교환이지 비싼 것이 아닙니다.
wstETH에서 ETH로 vs WETH에서 ETH로
ETH를 돌려받는 것이 두 가지가 가장 크게 다른 부분입니다.
- WETH: WETH9에서 withdraw()를 호출합니다. 컨트랙트는 WETH를 소각하고 동일한 트랜잭션에서 동일한 양의 ETH를 반환하며, 모든 수량, 언제든지 가능합니다(WETH 언래핑 방법).
- Lido를 통한 wstETH: wstETH 컨트랙트에서 unwrap()을 호출하여 현재 환율로 stETH를 받은 다음, Lido 큐에서 출금을 요청합니다. ETH는 요청이 확정될 때 도착하며, 동일한 블록에서는 도착하지 않습니다.
- DEX를 통한 wstETH: 트랜잭션 1회로 wstETH를 시장 가격으로 ETH와 스왑합니다. 2026년 10월 1일 시장 가격은 컨트랙트 가치보다 0.23% 낮았습니다(1.242371 ETH 시세 대 1.24525 stETH 백킹).
두 번째 경로는 전체 가치를 유지하지만 시간이 걸립니다. 세 번째는 즉시 완료되지만 시장 할인과 풀 수수료를 지불합니다. WETH는 이러한 절충안이 필요 없습니다.
ETH에서 wstETH로 vs ETH에서 WETH로
입금 방법은 출금 방법을 반영합니다. ETH는 승인 없이 deposit() 호출 한 번으로 WETH가 됩니다(ETH 래핑 방법). DEX 애그리게이터를 통해 앱 내에서 ETH와 WETH를 래핑 및 언래핑하는 Gem Wallet과 같이 내장 래핑 기능이 있는 지갑에서는 단일 작업입니다. ETH는 두 가지 방법 중 하나로 wstETH가 됩니다. wstETH 컨트랙트에 ETH를 직접 전송하면, receive 함수가 동일한 트랜잭션에서 Lido로 스테이킹하고 결과 stETH를 래핑합니다(docs.lido.fi). 또는 먼저 stETH로 스테이킹한 다음 wrap()을 호출하는데, 이는 그 전에 wstETH 컨트랙트에 대한 stETH의 approve가 필요합니다. 직접 경로는 승인을 건너뜁니다. 2단계 경로는 approve와 92,300-109,500 가스의 wrap 모두 비용이 듭니다.
wstETH와 WETH가 혼동되는 이유
두 이름 모두 “wrapped"를 나타내는 “w"로 시작하며, 두 래핑 모두 대부분의 인터페이스에서 “Wrap"으로 레이블이 지정된 컨트랙트 호출을 통해 발생합니다. 차이점은 입력입니다. WETH 래핑은 ETH를 받고, wstETH 래핑은 stETH를 받습니다. wstETH 컨트랙트에 ETH를 보내거나 스테이킹 플로우의 출력으로 wstETH를 선택하는 사용자는 wstETH를 받고 수익을 얻기 시작합니다. WETH9에서 ETH를 래핑하는 사용자는 WETH를 받고 아무것도 얻지 못합니다. 확인 화면의 토큰 이름과 익스플로러의 컨트랙트 주소만이 어떤 일이 일어났는지 알 수 있는 유일한 신뢰할 수 있는 방법입니다.
wstETH가 할 수 없고 WETH가 할 수 있는 것
- 한 블록에서 액면가로 환전할 수 없습니다: 전체 가치 출금은 Lido 큐를 거치며, 즉시 출금은 시장 가격으로 DEX를 거칩니다.
- ETH 1개를 대신할 수 없습니다: 프로토콜은 wstETH를 자체 환율로 가격을 책정하므로, WETH를 기대하는 풀, 대출 또는 주문은 wstETH를 액면가로 받아들이지 않습니다(유사 토큰 표).
- WETH9를 통해 언래핑할 수 없습니다: WETH 컨트랙트는 WETH만 소각합니다. wstETH는 자체 컨트랙트에서 언래핑되며 stETH로만 변환됩니다.
- 둘 다 가스비를 지불할 수 없습니다: Ethereum의 수수료는 네이티브 ETH로 차감되며, wstETH나 WETH로는 차감되지 않습니다(WETH가 가스비를 지불할 수 없는 이유).
언제 wstETH를 보유하고 언제 WETH를 보유할 것인가
유지하려는 ETH에 대한 스테이킹 보상을 얻는 것이 목표이고 큐를 통한 출금이나 DEX 할인이 수용 가능한 경우 wstETH를 보유하십시오. 컨트랙트 내에서 ETH를 사용하는 것이 목표인 경우(스왑, 풀, WETH 표시 입찰) 그리고 원할 때 정확히 동일한 ETH를 돌려받는 것이 목표인 경우 WETH를 보유하십시오(ETH vs WETH). 두 가지는 대체재가 아닙니다. 많은 DeFi 포지션은 두 가지 모두를 보유하며, wstETH는 담보로, WETH는 차입 또는 거래 측으로 사용합니다.